أفريقيا تواجه أزمة ديون متصاعدة

أفريقيا تواجه أزمة ديون متصاعدة

قبل عام، تجنب وزير المالية الغاني، كين أوفوري أتا، الحديث عن أن بلاده ستحتاج إلى خطة إنقاذ من صندوق النقد الدولي. كانت غانا في تلك المرحلة تشارك في 16 برنامجًا لصندوق النقد الدولي وتخرج منها منذ حصولها على الاستقلال في عام 1957. وقال: «لقد نسينا مدى صعوبة وعناد ذلك المعلم من واشنطن».

ومع ذلك، تدخل غانا الآن في برنامج بقيمة ثلاثة مليارات دولار مدته ثلاث سنوات. وقد وافق مجلس إدارة صندوق النقد الدولي عليه في السابع عشر من مايو/أيار، استناداً إلى تأكيدات من دائني غانا الثنائيين، بما في ذلك الصين، بأنهم سوف يعيدون هيكلة ديونها. وستحصل غانا على الشريحة الأولى البالغة 600 مليون دولار على الفور، على الرغم من أن المزيد من الضخ ربما يتطلب إحراز تقدم في خفض عبء ديونها. وتكافح زامبيا، التي تتخلف مثل غانا عن سداد قروضها السيادية، من أجل الموافقة على شروط مفصلة لإعادة هيكلة ديونها. لكنها تأمل في التوصل إلى اتفاق الشهر المقبل.

وتسلط غانا وزامبيا الضوء على الدور المحوري الذي بدأت الصين والدائنون من القطاع الخاص يلعبونه في إعادة هيكلة ديون بمليارات الدولارات المستحقة على البلدان الأفريقية ــ والحاجة إلى تعاون أوثق بين الصين والدائنين الغربيين والمؤسسات المالية المتعددة الأطراف. ويشير المقترضان المتعثران أيضا إلى فترة جديدة من التقشف في أفريقيا، حيث ارتفعت نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى عنان السماء.

وسيكون لهذا التقشف تأثير كبير على الاقتصادات الأفريقية والسياسة الداخلية. وسوف تتشكل المواقف الأفريقية تجاه بقية العالم وفقاً لما إذا كان الخارجيين، وخاصة الغرب والصين، ينظر إليهم على أنهم يساعدون أو يعيقون التقدم.

لقد عانت أفريقيا في مرحلة ما بعد الاستقلال من فترتين من ارتفاع مستويات الديون. الأولى كانت في الثمانينيات والتسعينيات، مما أدى إلى أزمة أدت في نهاية المطاف إلى عمليات شطب كبيرة للديون من قبل البلدان الغنية. وقد تفاقم الوضع بسبب ضعف أسعار السلع الأساسية وتباطؤ النمو الاقتصادي. وانكمش متوسط الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للفرد في أفريقيا

وكانت الفترة الثانية من ارتفاع الديون في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين والعقد الأول من القرن الحادي والعشرين، عندما نظرت البلدان الأفريقية إلى ما هو أبعد من المساعدات والقروض الرخيصة من المؤسسات المتعددة الأطراف. ومن عام 2007 إلى عام 2020، اقترضت 21 منها من أسواق رأس المال العالمية، والعديد منها لأول مرة. وأقرض ممولو الصين الحكومات الأفريقية 160 مليار دولار في الفترة من 2000 إلى 2020. كما تم استغلال أسواق رأس المال المحلية بشكل متزايد. بين عامي 2010 و2020، ارتفعت ديون الحكومات الأفريقية المحتفظ بها محليا من متوسط 15% من الناتج المحلي الإجمالي إلى 30%.

ويؤكد الساسة الأفارقة أن الاقتراض ضروري للاستثمار في المدارس والعيادات والطرق. واقترض العديد منهم أموالاً أكثر من اللازم، أو أساءوا إنفاق العائدات. يتذكر أحد المصادر الزامبية أنه في عام 2014 سعى المسؤولون إلى بيع سندات يورو بقيمة 500 مليون دولار فقط (سند بعملة أخرى غير عملتك)، لكن المستثمرين المتعطشين للعائد أقنعوهم بمضاعفة الإصدار. ويقول: “لقد فعلنا ذلك لأننا نستطيع ذلك”.

والآن يشرف الساسة على التقشف لأنه يتعين عليهم ذلك. وصل الدين العام كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي إلى متوسط 56% في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى في عام 2022، وهو أعلى مستوى منذ أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وتفاقم ذلك جزئيًا بسبب وباء كوفيد-19 والغزو الروسي لأوكرانيا. وقد لا يبدو هذا الرقم مرتفعاً وفقاً لمعايير العالم الغني، لكنه بالكاد يمكن تحمله في أفريقيا، حيث أسعار الفائدة أعلى بكثير. وعلاوة على ذلك، فإن 40% من ديون أفريقيا مقومة بالعملات الأجنبية، مما يجعل البلدان فريسة لتقلبات أسعار الصرف. وهذا العام، سوف يصل إنفاق بلدان جنوب الصحراء الكبرى الأفريقية على خدمة الديون الخارجية (سواء الفوائد أو سداد أصل القرض) إلى 17% من الإيرادات الحكومية، وهو أعلى مستوى منذ عام 1999، وفقاً لمنظمة Debt Justice، وهي منظمة بريطانية غير حكومية.

وهذا يترك أقل للأشياء الأخرى. وفي عام 2010، أنفقت بلدان جنوب الصحراء الكبرى في المتوسط 70% على الصحة للشخص الواحد (38 دولاراً) أكثر مما أنفقته على الدين الخارجي (22 دولاراً). وبحلول عام 2020، كان الإنفاق على خدمة الديون أعلى بنسبة 30%.

وعلى الرغم من أن معظم البلدان الأفريقية تواجه أوقاتا تقشفية، فإن أزمة الديون أقل تجانسا مما كانت عليه في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. هذه المرة، تندرج البلدان ضمن واحدة من ثلاث فئات، كما يقول جريج سميث، مدير صناديق الأسواق الناشئة ومؤلف كتاب “أين يستحق الائتمان”، وهو كتاب عن الديون الأفريقية.

المجموعة الأول: “أفريقيا الناشئة”، يشمل عدداً قليلاً من البلدان الأكثر ثراءً في القارة، مثل موريشيوس وجنوب أفريقيا. ولا تزال هذه البنوك قادرة على الاقتراض من أسواق رأس المال، ولو بأسعار فائدة أعلى

أما المجموعة الثانية: والتي تضم أكثر من 30 دولة، فهي “أفريقيا الفقيرة أو الحكيمة”. وهذه إما أن تدار بشكل جيد للغاية بحيث لا تتمكن من رفع مستويات الديون المرتفعة (على سبيل المثال، بوتسوانا) أو أن إدارتها سيئة للغاية بحيث لا يمكنها جذب الدائنين التجاريين الرئيسيين (الكثير من البلدان المتبقية). ورغم أن العديد من أفراد هذه المجموعة يواجهون ارتفاع تكاليف خدمة الديون، فإن إنقاذهم سوف يكون رخيصاً ومباشراً نسبياً.

المجموعة الثالثة: حيث تصبح الأمور صعبة. وتشمل البلدان الخمسة عشر تقريباً في هذه المجموعة العديد من الاقتصادات الواعدة في أفريقيا. ومع ذلك، فقد تم استبعادها إلى حد كبير من أسواق سندات اليورو لمدة عام تقريبا، نتيجة للضغوط المالية المتزايدة التي تواجهها، فضلا عن ارتفاع أسعار الفائدة العالمية. ويقدر سميث أنهم بحاجة إلى اقتراض نحو 30 مليار دولار سنوياً لخدمة الديون الخارجية القائمة.

وتُظهِر الدولتان “الحدوديان” اللتان عجزتا بالفعل عن السداد كيف أن حل أزمات الديون في هذا العصر سوف يكون أكثر تعقيداً من الأول. لنبدأ بزامبيا. بعد انتخاب هاكايندي هيشيليما رئيسًا في عام 2021، سرعان ما فازت حكومته بثقة صندوق النقد الدولي، الذي وافق على برنامج بقيمة 1.3 مليار دولار. لكن الإفراج عن كل هذه الأموال يعتمد على تلقي الدائنين ضربة. وهذا يجعلها حالة اختبار للإطار المشترك، وهو مخطط قدمته مجموعة العشرين في عام 2020 لإعادة هيكلة الديون من قبل مجموعة متنوعة من الدائنين، ولا سيما حاملي السندات التجارية والصين.

ويقول المسؤولون الغربيون إن الصين هي سبب التأخير في زامبيا، التي عجزت عن سداد ديونها في أواخر عام 2020. ويأمل المسؤولون الزامبيون أن يتم التوصل إلى اتفاق الشهر المقبل. لكنهم غير صبورين. “لقد أنجزنا [واجبنا] في فترة زمنية قصيرة جدًا. يقول سيتومبيكو موسوكوتواني، وزير المالية في زامبيا: “لكن الإطار المشترك يفشل في تحقيق النتائج… وهذا أمر محبط”. وهو يعرب عن أسفه لأن “التنافس على السلطة” بين الصين والغرب يؤدي إلى تعقيد الأمور على نحو غير مبرر.

وكانت الصين، التي تحتفظ بنوكها بأكثر من ثلث ديون زامبيا الخارجية، أصرت على أنه إذا كانت مؤسساتها ستتحمل خسائر في قروضها، فيجب على البنك الدولي وصندوق النقد الدولي أن يتحملا نفس الخسارة. ومع ذلك، في المحادثات الأخيرة حول إعادة هيكلة الديون بشكل عام، أسقطت الصين هذا الطلب مقابل قيام المؤسسات المتعددة الأطراف بتقديم المنح أو القروض الميسرة للدول التي تحصل على تخفيف عبء الديون، حسبما قالت سيلا بازارباسيوغلو، وهي مسؤولة تنفيذية كبيرة في صندوق النقد الدولي.

يقول برايت سيمونز من “إيماني”، وهو مركز أبحاث في أكرا، عاصمة غانا: “ستقبل الصين مساعدات إضافية ميسرة لغانا بدلا من عمليات قص الشعر (المتعددة الأطراف).” ويقوم البنك الدولي بإعداد برنامج إقراض بقيمة 900 مليون دولار على مدى ثلاث سنوات إلى جانب خطة الإنقاذ من صندوق النقد الدولي. ومع ذلك، فإن غانا قد لا تكون حالة اختبار صعبة، لأنها مدينة للصين بأقل بكثير مما تدين به زامبيا.

من هو المذنب؟

تقول ديبورا بروتيغام، الباحثة في العلاقات الصينية الإفريقية، إن الصين تفعل أكثر مما يُفترض في كثير من الأحيان للمساعدة. وتقول إنه خلال الوباء، كان يمثل 63٪ من الديون البالغة 13.1 مليار دولار التي أعاد الدائنون جدولتها إلى 46 دولة تشارك في مخطط يعرف باسم مبادرة تعليق خدمة الديون.

والصين ليست مصدر الصداع الوحيد للدول الأفريقية المثقلة بالديون. وقبل أن تعجز غانا عن سداد ديونها في العام الماضي، كانت ديونها المحلية تعادل ديونها الخارجية تقريبا. ونتيجة لذلك، أصر صندوق النقد الدولي على أن تقوم غانا بإعادة هيكلة التزاماتها تجاه الدائنين المحليين قبل أن تتمكن من الحصول على خطة الإنقاذ. واضطرت البنوك المحلية إلى خفض قيمة سنداتها بمقدار النصف تقريبا، مما ألحق الضرر بالقطاع المالي في البلاد.

ويتمثل التحدي الآخر في المستثمرين الأجانب من القطاع الخاص، الذين يمتلكون نحو 13 مليار دولار من السندات الغانية (مقارنة بمبلغ 1.9 مليار دولار مستحق للصين). ولن يكون الحصول على موافقتهم بالأمر السهل، خاصة وأن الإعفاءات لبعض الدائنين المحليين تحمل الدائنين الخارجيين عبئاً أكبر. كما أخبر أوفوري أتا حاملي السندات الخارجيين أنهم بحاجة إلى تحمل خسائر أكبر من الدائنين الثنائيين.

وحتى إذا تمكنت البلدان “الحدودية” الأخرى في أفريقيا من تجنب التخلف عن السداد، فإنها تظل في ورطة. فشلت كينيا مؤخرًا في دفع رواتب موظفي الخدمة المدنية في الوقت المحدد. “الرواتب أم التقصير؟ قال ديفيد اندي، المستشار الاقتصادي للرئيس ويليام روتو: «اختر ما تريد».

تم إغلاق إثيوبيا، ثاني أكبر دولة في أفريقيا من حيث عدد السكان، في الغالب عن المساعدات وأسواق رأس المال منذ انزلاقها إلى حرب أهلية في عام 2020. وكما هو الحال في غانا ونيجيريا ودول أخرى، اقترضت حكومتها على نطاق واسع من بنكها المركزي، مما أدى إلى إضعاف العملة وخفض قيمة العملة. تأجيج التضخم. والآن بعد أن يبدو أن الحرب قد انتهت بشكل أو بآخر، فهي تريد المساعدة من صندوق النقد الدولي قبل أن يحين موعد سداد دفعة سندات دولية بقيمة مليار دولار في نهاية عام 2024.

وفي نيجيريا، استحوذت خدمة الديون، ومعظمها محلية، على نسبة مذهلة بلغت 96% من إيرادات الحكومة في العام الماضي. ويكمن جزء من المشكلة في أن الحكومة لم تجمع سوى القليل من الأموال من النفط مؤخرًا بسبب تفشي سرقة النفط وانخفاض الإنتاج وتكلفة دعم الوقود، والتي يتم خصمها قبل وصول عائدات النفط إلى الخزانة. وقد وعد بولا تينوبو، رئيس نيجيريا القادم، بإصلاح الفوضى النفطية، ولكن العديد من الرؤساء السابقين لبلاده فعلوا ذلك أيضاً. وحتى في الأماكن ذات الإدارة الأفضل، تلتهم خدمة الديون الإيرادات الحكومية. وفي ساحل العاج والسنغال يمثل حوالي ربع الإيرادات.

ومن الناحية المثالية، فإن النمو الاقتصادي من شأنه أن يسمح لأفريقيا بالإفلات من الضغوط. لكن التوقعات قاتمة. في أبريل، خفض صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى في عام 2023 إلى 3.6%، أي أعلى بنحو نقطة مئوية واحدة فقط من النمو السكاني. وقد يؤدي التقشف إلى إبطاء النمو بشكل أكبر.

كثيراً ما يطلب خبراء التنمية من البلدان الأفريقية أن ترفع المزيد من الضرائب. الدولة المتوسطة الواقعة جنوب الصحراء الكبرى تجمع عائدات ضريبية أقل 13% من الناتج المحلي الإجمالي مقارنة بـ 18% في الاقتصادات الناشئة الأخرى و27% في الدول الغنية. وعلى الرغم من التذمر، فإن هذا لم يزد إلا بالكاد خلال عقد من الزمن.

كيف يمكن لأفريقيا سد هذه الفجوة؟ في جميع أنحاء المنطقة، لدى 21 دولة ترتيبات اقتراض مع صندوق النقد الدولي؛ سوف يتبع المزيد. لكن مصادر النقد الأخرى بدأت تجف. وانخفضت مدفوعات القروض الصينية لأفريقيا إلى حوالي 10% من ذروتها في عام 2016. وبين عامي 2012 و2021، بلغت المساعدات الدولية لأفريقيا جنوب الصحراء الكبرى 3% من الناتج المحلي الإجمالي للمنطقة، بانخفاض عن 4% في العقد السابق. وقد يتم إعادة فتح أسواق سندات اليورو، لكن أسعار الفائدة ستكون أعلى مما كانت عليه في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. وكان أدنى سعر لسندات اليورو حصلت عليه غانا – أغنى دولة في غرب أفريقيا القارية من حيث الناتج المحلي الإجمالي للفرد – هو 6.4%. سيكون من الصعب العثور على استثمارات تدر عوائد لسداد القروض بالدولار بأسعار فائدة أعلى.

وسوف يشكل التقشف الجديد السياسة الأفريقية. إن معظم الدول “التخومية” هي دول ديمقراطية. وقد أدى الاستياء الاقتصادي بالفعل إلى تغييرات في الحكومة في زامبيا وكينيا، حيث اندلعت الاضطرابات المدنية مرة أخرى في الآونة الأخيرة. سوف تكون انتخابات غانا في العام المقبل بمثابة استفتاء على الإدارة الاقتصادية للحزب الحاكم.

العجز الديمقراطي

ويشعر هيشيليما، رئيس زامبيا، بالقلق من أن الديمقراطية في أفريقيا نفسها معرضة للخطر. وفي مقال نشره في وقت سابق من هذا العام، قال إن الإصلاحات السياسية والمدنية التي قدمها لن تكون ذات أهمية كبيرة عندما يستمر شعبه في المعاناة من سوء الإدارة الاقتصادية لسلفه الاستبدادي. وخلص إلى القول: “لا يمكنك أن تأكل الديمقراطية”، في تحذير لأولئك الذين يحملون مصير زامبيا في أيديهم.

ومن الممكن أن تصبح المواقف الأفريقية تجاه بقية العالم أكثر تشددا أيضا. وكانت “برامج التكيف الهيكلي” التي ظهرت في أواخر القرن العشرين موضع استياء في قسم كبير من أفريقيا. واليوم، وفي خضم الصعوبات الاقتصادية، بدأ الإحباط الأفريقي تجاه مؤسسات بريتون وودز ورعاتها الغربيين يتصاعد من جديد. ومن ناحية أخرى، قد تفقد الصين صورتها الحميدة في أغلب الأحيان، إذا نظر إليها باعتبارها تحتجز اقتصاداتها للفدية.

وجدت مؤسسة أفروا باروميتر لاستطلاعات الرأي في عموم أفريقيا أن وجهات النظر تجاه أمريكا والصين أصبحت سيئة. وفي استطلاعات الرأي التي أجريت في ما يقرب من 30 دولة في عام 2022، قال 51% و49% من المشاركين على التوالي، إن الصين وأمريكا لهما تأثير جيد في بلادهم. وانخفضت هذه الأسهم بنسبة عشر و11 نقطة مئوية عن عام 2019.

وقد يتعمق الشعور بـ “الطاعون على كل بيوتهم” إذا عانت أفريقيا من منافسات جيوسياسية. وقد وجد صندوق النقد الدولي مؤخراً أن منطقة جنوب الصحراء الكبرى في أفريقيا ستكون المنطقة الأكثر عرضة للخطر إذا انفصل الغرب والصين إلى كتلتين تجاريتين مختلفتين. في “سيناريو حاد”، بعد 10 سنوات، سيكون الناتج المحلي الإجمالي لدولة نموذجية في المنطقة أقل بشكل دائم بنسبة 4٪ عن غير ذلك، وهي ضربة أكبر من الأزمة المالية العالمية.

لقد أصبحت أفريقيا أكثر ثراء وديمقراطية مما كانت عليه في الثمانينات. وأصبح صناع السياسات فيها أكثر حكمة وذكاء. ومع ذلك، فإن القوى العالمية تزيد من صعوبة الهروب من الضغط الجديد. هذه المرة ستكون مختلفة بالفعل. ومع ذلك، قد يظل الأمر مؤلمًا للغاية.